500년을 이어갈 변화(해동선) 펀글 09-22 23:28
새 해가 시작된지 얼마되지 않은 것 같은데 벌써 추석입니다. 한 해의 3/4 시점에서 맞이하는 추석은 지나간 시간을 뒤돌아보고, 얼마남지 않은 남은 한 해를 뜻 깊게 마감할 수 있도록 도와주는 소중한 시간인 듯 싶습니다. 특히나 올해는, 큰 폭 상승과 조정이 발생하며, 많은 투자자들에게 기쁨과 다소의 정신적 피곤함을 준 한 해였기에, 그 어느 때보다 추석 연휴가 반가운 것 같습니다. 개발도상국로의 본격 진입과 함께 찾아온 1980년대 중 후반의 대상승.. 그리고 선진국으로의 본격 진입을 앞두고 발생하고 있는 현재의 대상승.. 미국의 재정 적자와 무역수지 적자, 그리고 일본의 낮은 금리로 인해 전세계에 풀려진 과도한 유동성을 근간으로, 전세계적인 설비투자 증가와 교역량 증가가 세계증시 상승을 유도하고 있으며, 이러한 상승은 성장율 증가와 물가 상승에 의해 조금씩 조금씩 상승압력을 받고 있는 금리가 더 이상 감당할 수 없는 한계치를 넘는 순간까지 이어지게 될 것입니다. 현재 한국증시는 POSCO와 현대중공업이라는 초대형 쌍두마차의 주도로 1차 대상승이 그 절정을 향해 나아가고 있는 중입니다. 주식의 대상승(특히 초대형 주도주의 대세상승)은 오랜기간 매집되고, 뚜렷한 상승 명분과 실적이 뒷받침되며 발생하기에, 그 상승 기간과 폭이 일반인의 상상을 초월하는 경향이 높습니다. 이는, 소형 쾌속선(소형주)이 빠른 속도와 민첩성을 자랑하지만 그 본질적 용도가 장거리가 아닌 단거리 운행인 반면(상승 준비기간과 시세분출기간이 짧다), 항공모함이 느리고 둔한 듯 해도 용도 자체가 거대한 대양을 운행하며 오랜기간 작전을 수행하는 것에 비유할 수 있을 것입니다. 항공모함은 과연 언제 정지할까요? 원래 목적인 기나긴 작전을 성공적으로 수행하고 기지에 기항할 때일 것입니다. 시가총액 순위를 매번 갈아치우며 긴 시간 상승하는 초대형 주도주의 상승목표는 어디일까요? SK텔레콤이 그랬던것처럼, 삼성전자가 그랬던 것처럼, 아마도 그 목적은 시가총액 1위 달성이라는 웅대한 목표가 아닐까 싶습니다. 1990년대의 SK텔레콤이나 2000년대의 삼성전자가 그간 시가총액 부동의 1위였던 한국전력을 넘어선 뒤 한참이 지난 후에야 상승이 멈춘 것처럼, 금번 POSCO 역시 삼성전자라는 거대한 봉우리를 돌파하고 일반인들의 고정관념 속에 확고한 지위를 차지하기까지는 상승이 계속될 가능성이 높다는 생각입니다. 현대중공업의 시가총액이 현대차라는 거대한 봉우리를 돌파한 것은, 어찌보면 깨질수 없는 거대한 고정관념이 부서진 대사건입니다. 현대중공업이 현대차를 넘어선 것처럼 POSCO 역시 삼성전자를 목표로 오늘도 달리고 있지 않나 싶습니다. 그런데 한국증시에서 삼성전자를 넘어설 가능성이 높은 기업이 POSCO만 있는 것은 아닙니다. 순자산가치의 반도 안되는 주가를 기록하고 있는 한국전력이 중국, 동남아, 캐나다, 미국, 동유럽, 아프리카등 해외사업을 가시화하고, 북한 전력시장 개발이라는 호재를 만나 그리 될 수도 있으며, 계열사를 합병하고 한 두개의 해외 중공업회사를 M&A한 이후의 현대중공업일수도 있고, 현대차, 기아차, 현대제철를 자회사로 거느리고 지주회사로 재탄생할 현대모비스, 해외사업을 가속화시키고 NHN이나 다음, 혹은 여러 콘텐츠 업체를 합병한 이후의 SK텔레콤, 혹은 KT그룹일수도 있고, 태양광산업에서 확고한 위치를 확보하고 하이닉스를 인수한 후의 LG나, 몇개의 M&A를 통해 탄생할 초대형 건설회사가 북한이나 연해주, 몽고등을 개발해 나가면서 그리 될 수도 있을 것입니다. 또한 산업의 발전과정을 미뤄볼 때 총자산과 자산수익률을 높인 국민은행, 신한지주와 같은 초대형 은행, 추가적인 인수합병을 통해 탄생할 미래에셋 금융그룹, 대우증권 금융그룹 등의 초대형 투자은행, 삼성생명, 삼성화재, 삼성증권, 삼성카드를 아우른 삼성금융지주등도 가능성 높은 주자중 하나라 할 수 있을 것입니다. 그리고 시간이 흐른 언젠가.. 인수합병을 통해 몸집을 불리고 세계적 수준의 신약개발 능력을 갖춘 생명공학회사가 탄생하며 한국 증시 부동의 1위가 될 수도 있을 것입니다.(어쩌면 그것은 삼성전자가 변한 모습일지도 모르겠습니다.) 이렇게 시가총액 1위를 노리는 여러 회사들이 있기에 장기적으로 한국 주식시장의 미래는 밝을 수 밖에 없을 것입니다. 주식투자를 하는 많은 사람들의 꿈은 주식투자를 통해 많은 돈을 버는 것입니다. 그런데 주식투자를 하면서 돈만 버는 사람도 있지만 그를 통해 그 사회의 주도권을 확보하는 사람들도 있습니다. 미래에셋의 박현주 회장.. 필자는 그가 언젠가 이건회 회장을 뛰어넘어 한국에서 가장 강력한 영향력을 지닌 사람이 될 것이라는 생각을 해 봅니다. 현재 한국 가구의 대부분이 적립식 펀드 하나씩은 가지고 있으며, 그 시장의 대부분을 미래에셋이 확보하고 있습니다. 그리고 미래에셋은 그렇게 확보된 자금을 통해 한국을 주도하고 있는 초대형 회사들의 지분을 속속 늘려가고 있습니다.(향후 국민연금의 주식 투자 자금 위탁도 이와 비슷한 비율로 미래에셋이 확보하게 되지 않을까 싶습니다) 미래에셋이라는 매개체를 통해 한국인과 한국을 지배하는 기업들이 연결되고 있는 것이며, 이 과정을 통해 한국사람과 한국기업이 하나로 묶여지고 (국민연금의 주식투자 비중확대는 이를 더욱 가속화시킬 것입니다), 기업과 노동자가 하나로 묶여지고 있습니다.(향후 퇴직연금 시장이 확대될수록 이러한 현상은 가속화될 것입니다) 이렇게 미래에셋이 국민들의 경제적 이익과 연결되면 연결될수록 한국 사회에서의 영향력도 높아질 것이며, 그 미래에셋의 최 상단에 위치한 박현주 회장의 영향력이 늘어나는 것은 당연한 일일 것입니다. 지금 한국에서는 전쟁이 벌어지고 있습니다. 총칼로 싸우는 전쟁이 아니라 돈을 매개로 머리로 싸우는 지식전쟁이 벌어지고 있습니다. 이 전쟁을 통해 향후 500년을 이어갈 대한민국의 기본 골격이 완성될 것이며, 이것이 정치, 경제, 행정, 언론, 산업, 문화, 교육, 남북관계.. 거의 모든 분야가 씨끌벅적하고 혼란스러운 이유입니다. 큰 변화의 시기엔 더욱 역동적이 되는 반면, 동시에 오랜 외침을 통해 보수적인 유전자를 갖고 있는 한국인들이기에 일단 이러한 변화의 골격이 완성되고 나면 향후 오랜 기간 유지될 가능성이 높을 것입니다. 고구려, 백제, 신라가 체제를 갖춘 이후 기본 500년을 유지한 것처럼, 고려가 그랬고, 조선이 그랬습니다. 과연 대한민국은 다를 수 있을까요 경제는 사람이 먹고사는 가장 중요한 문제이기에, 그 어느 것보다 중요한 부분입니다. IMF라는 거대한 외부 충격이후, 금리와 통화량이 변화하며, 가치 저장기능을 가진 부동산, 주식의 가격이 큰 폭으로 변화하고 있으며, 이 와중에 경제의 주인공이 변화하고, 경제의 주인공이 변화하니 정치세력과 사회 거의 모든 분야가 변화하고 있습니다. 향후 500년의 토대를 만들어가고 있는 대한민국..그 토대를 위한 가장 기본적인 쩐의 전쟁이 주식시장에서 벌어지고 있습니다. 1900을 넘어선 증시이지만 아직도 기회는 무궁무진합니다. 최근 몇 년간 주식시장에서 성공하신 분들은 더욱 성공할 것이며 그렇지 않은 분들이나 이제 막 시작하신 분들, 앞으로 시작하실 분들도 크게 성공하실 시간과 기회가 무궁무진할 것입니다. 금번 추석연휴기간동안 많은 생각과 대화를 통해 부족한 부분을 해결하고 어제보다 나은 내일 좀더 안정적이고 꾸준한 수익을 올릴 수 있는 그런 여러분들의 행복한 시간이 되시길 기원드립니다. (박현주회장님이나 이채원전무, 강방천사장, 쥬라기님의 책들을 읽어보는 것도 큰 도움이 될 것 같습니다.) 정말 오랜만에 머리 숙여 인사올립니다. 행복한 추석명절 되세요..