:: ä±ÇÅõÀÚ ::
Á¦¸ñ
À̸§
ºñ¹Ð¹øÈ£
³»¿ë
Ú¸ 10³â¸¸±âóð ±Ý¸® ¹°°¡»ó½Â °¨¾ÈÇϸé æÄ2%´ë ºñÁî´Ï½ºÀ§Å© ÃÖ½ÅÈ£(19ÀÏ)´Â °¢±¹ Áß¾ÓÀºÇàÀÇ ±Ý¸® Àλ󿡵µ ºÒ±¸,½ÇÁú ±Ý¸®°¡ ¿©ÀüÈ÷ ³·Àº ¼öÁØÀ̸ç ÀÌ·± ¾ç»óÀÌ ÇâÈÄ 5³â°£Àº Áö¼ÓµÉ Àü¸ÁÀ̶ó°í º¸µµÇß´Ù. ±ÝÀ¶ ±¹Á¦È¿Í Çõ½ÅÀû ÆÄ»ý»óÇ° µîÀåÀ¸·Î À§ÇèÀº ³·¾ÆÁö°í À¯µ¿¼ºÀÌ Ç³ºÎÇØÁ® Àú±Ý¸® ±¹¸éÀÌ ±æ¾îÁú °ÍÀ̶ó ´Â °üÃøÀÌ´Ù. ¡ß±Ý¸® Àλ󿡵µ ½ÇÁú ±Ý¸®´Â ³·¾Æ ¹Ì ¿¬¹æÁغñÁ¦µµÀÌ»çȸ(FRB)°¡ 2004³âºÎÅÍ ÀÛ³â 6¿ù±îÁö ¹«·Á 17Â÷·Ê¿¡ °ÉÃÄ ±Ý¸®¸¦ 4.25%Æ÷ÀÎÆ® ¿Ã·È°í ¼¼ °è °æÁ¦µµ ÀÛ³â 5.1%³ª ¼ºÀå,Áö³ 25³â°£ ÃÖ°í ¼öÁØÀ» º¸¿´Áö¸¸ ¹Ì±¹ÀÇ 10³â ¸¸±â ±¹Ã¤ ±Ý¸®´Â 2003³â°ú ºñ ½ÁÇÑ 4%´ë(8ÀÏ ±âÁØ 4.73%)¿¡ ¸Ó¹°°í ÀÖ´Ù. ÀÎÇ÷¹À̼ÇÀ» °¨¾ÈÇϸé 10³â¹° ±Ý¸®´Â 2%´ë¿¡ ºÒ°úÇÏ´Ù. 10³â ¸¸±â À¯·Î ä±Ç ±Ý¸®µµ 4%´ë·Î 2003³â°ú º° Â÷ÀÌ°¡ ¾ø´Ù. ÀÌ·± Ãß¼¼´Â ´çºÐ°£ À̾îÁú Àü¸ÁÀÌ´Ù. ½ÇÁ¦ Áß¾ÓÀºÇàÀÇ ±Ý¸®Àλó ¿òÁ÷ÀÓÀÌ ÁÖÃãÇØÁ³´Ù. ¹Ì±¹ ÀϺ»¿¡ À̾î À¯·´Áß¾ÓÀºÇà(ECB)°ú ¿µ±¹Áß¾ÓÀºÇà(BOE)ÀÌ 8ÀÏ °¢°¢ 3.50%¿Í 5.25%ÀÎ Á¤Ã¥ ±Ý¸®¸¦ µ¿°áÇß ´Ù. ¿ù½ºÆ®¸®Æ®Àú³Î¿¡ µû¸£¸é ¿ù°¡ÀÇ Àü¹®°¡µéÀº ¿ÃÇØ Áß ¹Ì ±Ý¸®°¡ ÇÑ Â÷·Ê ÀÎÇϵŠ¿¬¸» ±Ý¸®°¡ 5.0%°¡ µÉ °ÍÀ¸ ·Î ³»´ÙºÃ´Ù. ´º½ºÀ§Å©´Â ÀϺ»¿¡¼ ´Ù½Ã 'µðÇ÷¹ °¡´É¼º'ÀÌ Á¦±âµÇ°í ÀÖ´Ù¸ç ÀϺ»ÀºÇàÀÌ ±Ý¸®¸¦ ¿Ã¸®±â°¡ ½±Áö ¾ÊÀ» °ÍÀÌ ¶ó°í Àü¸ÁÇß´Ù. ÀÌ¿Í °ü·Ã,ºÎµ¿»ê ¾÷üÀÎ ¿¡ÄõƼ ¿ÀÇǽº ÇÁ¶óÆÛƼÀÇ »õ¹Â¾ó Á© ȸÀåÀº "Àú±Ý¸® ±¹¸éÀÌ ¾ÕÀ¸·Î ¾à 5³â¿¡¼ 7 ³â°£Àº À̾îÁú °Í"À̶ó°í ¸»Çß´Ù. ¡ß±¹Á¦È¿Í ±ÝÀ¶ Çõ½ÅÀÌ Àú±Ý¸® À¯µµ ±ÝÀ¶ÀÇ ±¹Á¦È´Â Àú±Ý¸®¸¦ À¯¹ßÇß´Ù. µ·À» ºô¸®·Á´Â ȸ»çµéÀº Àü ¼¼°è¿¡¼ ÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇÒ ¼ö Àֱ⠶§¹®¿¡ ½Ñ ÀÌÀڷΠä±ÇÀ» ¹ßÇàÇÒ ¼ö ÀÖ°Ô µÆ´Ù . ½ÇÁ¦ Áö³ 1³â°£ ¿ÜÈä±Ç ¹ßÇà¾×Àº Àü³âº¸´Ù 20%³ª ´Ã¾î³µ´Ù. ¶Ç À¯·ÎÈ °°Àº °Å´ë ÅëÈ°¡ ½Å±Ô À¯µ¿¼º ¿øõÀÌ µÆ´Ù. ¿µ±¹ ¹ÙŬ·¹ÀÌÁî ijÇÇÅÐÀÇ Á¦¸® µ¨ ¹Ì½Ã¾î »çÀåÀº "¸¸¾à À¯·ÎÈ°¡ »ç¿ëµÇÁö ¾Ê¾Ò´õ¶ó¸é À¯·Î ÀÚº»½ÃÀåÀº Áö ±Ýº¸´Ù ±Ô¸ð°¡ ÈξÀ ÁÙ¾úÀ» °Í"À̶ó°í ¼³¸íÇß´Ù. ½Å¿ë À§ÇèÀ» ÁÙÀÎ Çõ½ÅÀû ÆÄ»ý»óÇ°ÀÇ µîÀåµµ Àú±Ý¸®¸¦ À¯µµÇß´Ù. CDO(ºÎä´ãº¸ºÎÁõ±Ç¡¤Collateralized Debt Obligation)ó·³ ÀÚ»êÀÇ ½Å¿ë À§Ç踸À» µû·Î ¶¼¾î³» ¼ö¹é ¸í¿¡°Ô ºÐ»êÇÏ´Â »õ »óÇ°ÀÌ µîÀåÇÏ¸é¼ ¸®½ºÅ©´Â ³·¾ÆÁö°í À¯µ¿¼ºÀº Ä¿Á³´Ù. Àå¿Ü ÆÄ»ý»óÇ° °Å·¡¾×µµ ÀÛ³â 370Á¶´Þ·¯¸¦ ³Ñ¾î¼´Â µî ±ÞÆØâÇÏ°í ÀÖ´Ù. ¡ßÀú±Ý¸®´Â ±âȸÀÌÀÚ À§±â ½ÇÁú ±Ý¸®°¡ ³·À¸¸é ±â¾÷µéÀº ½Ñ °ª¿¡ ÀÚ±ÝÀ» Á¶´ÞÇÒ ¼ö ÀÖ¾î ÀÌÀÍÀÌ ´Ã¾î³ª°í Àü ¼¼°è °æ±â°¡ ȰȲ ±¹¸éÀ» Áö¼ÓÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù´Â ÀåÁ¡ÀÌ ÀÖ´Ù. ÇÏÁö¸¸ Àú±Ý¸®´Â ÇÑ°è ±â¾÷ÀÇ ¼ö¸íÀ» ¿¬Àå½ÃÅ°°Å³ª ±¸Á¶Á¶Á¤À» Áö¿¬½ÃÅ°´Â ºÎÀÛ¿ëµµ ¾ß±âÇÒ ¼ö ÀÖ´Ù. ¶Ç dzºÎÇÑ À¯µ¿¼º Å¿¿¡ À§ÇèÀÚ»ê ÅõÀÚ°¡ ´Ã¾î³ª¸é¼ ¼öÀÍ·ü º¯µ¿¼ºÀÌ Ä¿Áú ¼ö ÀÖ´Ù. ºñÁî´Ï½ºÀ§Å©´Â À¯µ¿¼º È®´ë·Î À§Ç輺ÀÌ Ä¿Áö°í ÀÖ´Â ¸¸Å ÅõÀÚÀÚ º¸È£¸¦ À§ÇÑ È¿°úÀûÀÎ ÀåÄ¡µµ ¸¶·ÃµÅ¾ß ÇÑ ´Ù°í ÁöÀûÇß´Ù. ±è³²±¹ ±âÀÚ nkkim@hankyung.com
÷ºÎÆÄÀÏ1
÷ºÎÆÄÀÏ2
÷ºÎÆÄÀÏ3
÷ºÎÆÄÀÏ4
÷ºÎÆÄÀÏ5