 훌륭한 분석에 감사드립니다(무)
┼ 1. 파워게임의 승자는 강력한 상승에 베팅했다. : 템플턴 ┼
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│ 폭등으로 시작하여 폭락과 반등이 정신없이 연속된
│ 한주간이 끝났고 이제 차분한 마음으로
│ 투자자별 움직임을 파악하고 다음주의 장세에 대해 생각해보려 합니다.
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│ (1) 당일 매매동향
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│ 증권 : - 43,518 (단위 : 백만원)
│ 투신 : - 5,708
│ 개인 : -107,009
│ 외인 : + 81,633
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│ (2) 주간 매매동향
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│ 증권 : +113,461
│ 투신 : -244,318
│ 개인 : -138,161
│ 외인 : + 87,611
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│ (3) 월간 매매동향
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│ 증권 : +462,428
│ 투신 : -728,411
│ 개인 : -773,952
│ 외인 : +1,525,068
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│ (4) 12월물의 옵션매매동향은 다음과 같습니다. ( 단위:백만원)
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│ 일자 콜옵션 풋옵션 순포지션 누적표지션
│ 2001-11-09 33 4,382 -4,349 -4,349
│ 2001-11-12 -5,188 1,620 -6,808 -11,157 (조정신호)
│ 2001-11-13 -2,585 1,438 -4,023 -15,180
│ 2001-11-14 -4,043 2,610 -6,653 -21,833
│ 2001-11-15 -3,649 1,020 -4,669 -26,502
│ 2001-11-16 518 2,644 -2,126 -28,628
│ 2001-11-19 -2,691 5,183 -7,874 -36,502 (조정신호)
│ 2001-11-20 -3,928 5,967 -9,895 -46,397 (조정신호)
│ 2001-11-21 1,537 -3,362 4,899 -41,498 (반전신호)
│ 2001-11-22 1,786 1,034 752 -40,746
│ 2001-11-23 7,485 3,976 3,509 -37,237
│ 2001-11-26 -2,392 10,958 -13,350 -50,587 (하락신호)
│ 2001-11-27 -12,472 8,921 -21,393 -71,980 (하락신호 확대)
│ 2001-11-28 974 1,705 -731 -72,711 (폭락/반전신호)
│ 2001-11-29 1,836 -12,546 14,382 -58,329 (상승신호)
│ 2001-11-30 191 -2,434 2,625 -55,704 (상승신호지속)
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│ 어제 옵션을 통한 외인의 의사를
│ 풋옵션을 대량으로 매도(정리)함으로써
│ 오늘 상승장에 대비하는것으로 해석할 수 있었다면
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│ 오늘 옵션을 통한 외인의 의사는 콜옵션에 담겨있었다고 생각합니다.
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│ 구분 순포지션(수량) 순포지션(금액)
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│ 콜옵션 +151,943 +191 (백만원)
│ 풋옵션 +12,813 -2,434
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│ 계 : +2,625 bull position
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│ 콜옵션 순매수 계약수를 주목해 보십시오
│ 순매수계약수 +151,943 계약인데 비하여 금액으로는 +191백만원 입니다
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│ 이러한 포지션은 현재의 지수대보다 높은 외가격대의 콜옵션을
│ 집중 매수함으로써 나타난 현상이며
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│ 이제 옵션만기일이 2주밖에 안남은 사실을 고려할때
│ 다음주 큰폭의 상승이 기대된다고 생각합니다.
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│ 2. 준비는 끝났다.
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│ 이번주도 개인과 투신은 투매를 단행했고
│ 증권과 외인은 매수를 지속했으며
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│ 외인들은 그동안 헤징목적으로 걸어두었던 파생의 교체도
│ 큰폭의 조정을 이용하여 손실없이 완료하였으므로
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│ 다음주에 주가상승을 가로막을 주식시장 자체의
│ 내적변수는 이제 아무것도 없어졌습니다.
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│ 어제의 풋옵션의 대량정리(대규모매도)와
│ 오늘 콜옵션의 대규모 매수는
│ 주가의 한단계 레벨업을 위한 준비가 끝났음을 의미한다고 생각합니다.
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│ 지금은 본격적으로 경기의 바닥논쟁이 시작되고 있습니다.
│ 이것은 시간이 지나봐야 알겠지만
│ 분명한것은 바닥에 가까왔다는 사실이고
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│ 문명의 대립을 피하면서
│ 중국경제의 팽창의 혜택을 누릴곳은
│ 이머징마켓(신흥시장)에서 한국밖에는 없기때문에
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│ 이것이 복합되어 외국들의 투자는 한국에 지속될 수 밖에 없고
│ 이제 다음주는 주가의 한단계 비약을 시험할것으로 전망합니다.
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│ 투신과 개인의 매도가 이번주에도 지속됨으로써
│ 파워게임의 힘의 대결은 분명해졌고
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│ 돈과 힘과 기술을 지닌 외국인들은
│ 헤징목적의 옵션마저 조정장을 유도하고서 교체함으로써
│ 상승에 대한 만반의 준비를 하였기에
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│ 다음주 주가수준이 레벨업될것으로 전망합니다.
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│ 투자자 모두에게 행운을 기원합니다.
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│ 템플턴
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이기섭
