 1. 파워게임의 승자는 강력한 상승에 베팅했다.
폭등으로 시작하여 폭락과 반등이 정신없이 연속된
한주간이 끝났고 이제 차분한 마음으로
투자자별 움직임을 파악하고 다음주의 장세에 대해 생각해보려 합니다.
(1) 당일 매매동향
증권 : - 43,518 (단위 : 백만원)
투신 : - 5,708
개인 : -107,009
외인 : + 81,633
(2) 주간 매매동향
증권 : +113,461
투신 : -244,318
개인 : -138,161
외인 : + 87,611
(3) 월간 매매동향
증권 : +462,428
투신 : -728,411
개인 : -773,952
외인 : +1,525,068
(4) 12월물의 옵션매매동향은 다음과 같습니다. ( 단위:백만원)
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일자 콜옵션 풋옵션 순포지션 누적표지션
2001-11-09 33 4,382 -4,349 -4,349
2001-11-12 -5,188 1,620 -6,808 -11,157 (조정신호)
2001-11-13 -2,585 1,438 -4,023 -15,180
2001-11-14 -4,043 2,610 -6,653 -21,833
2001-11-15 -3,649 1,020 -4,669 -26,502
2001-11-16 518 2,644 -2,126 -28,628
2001-11-19 -2,691 5,183 -7,874 -36,502 (조정신호)
2001-11-20 -3,928 5,967 -9,895 -46,397 (조정신호)
2001-11-21 1,537 -3,362 4,899 -41,498 (반전신호)
2001-11-22 1,786 1,034 752 -40,746
2001-11-23 7,485 3,976 3,509 -37,237
2001-11-26 -2,392 10,958 -13,350 -50,587 (하락신호)
2001-11-27 -12,472 8,921 -21,393 -71,980 (하락신호 확대)
2001-11-28 974 1,705 -731 -72,711 (폭락/반전신호)
2001-11-29 1,836 -12,546 14,382 -58,329 (상승신호)
2001-11-30 191 -2,434 2,625 -55,704 (상승신호지속)
어제 옵션을 통한 외인의 의사를
풋옵션을 대량으로 매도(정리)함으로써
오늘 상승장에 대비하는것으로 해석할 수 있었다면
오늘 옵션을 통한 외인의 의사는 콜옵션에 담겨있었다고 생각합니다.
구분 순포지션(수량) 순포지션(금액)
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콜옵션 +151,943 +191 (백만원)
풋옵션 +12,813 -2,434
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계 : +2,625 bull position
콜옵션 순매수 계약수를 주목해 보십시오
순매수계약수 +151,943 계약인데 비하여 금액으로는 +191백만원 입니다
이러한 포지션은 현재의 지수대보다 높은 외가격대의 콜옵션을
집중 매수함으로써 나타난 현상이며
이제 옵션만기일이 2주밖에 안남은 사실을 고려할때
다음주 큰폭의 상승이 기대된다고 생각합니다.
2. 준비는 끝났다.
이번주도 개인과 투신은 투매를 단행했고
증권과 외인은 매수를 지속했으며
외인들은 그동안 헤징목적으로 걸어두었던 파생의 교체도
큰폭의 조정을 이용하여 손실없이 완료하였으므로
다음주에 주가상승을 가로막을 주식시장 자체의
내적변수는 이제 아무것도 없어졌습니다.
어제의 풋옵션의 대량정리(대규모매도)와
오늘 콜옵션의 대규모 매수는
주가의 한단계 레벨업을 위한 준비가 끝났음을 의미한다고 생각합니다.
지금은 본격적으로 경기의 바닥논쟁이 시작되고 있습니다.
이것은 시간이 지나봐야 알겠지만
분명한것은 바닥에 가까왔다는 사실이고
문명의 대립을 피하면서
중국경제의 팽창의 혜택을 누릴곳은
이머징마켓(신흥시장)에서 한국밖에는 없기때문에
이것이 복합되어 외국들의 투자는 한국에 지속될 수 밖에 없고
이제 다음주는 주가의 한단계 비약을 시험할것으로 전망합니다.
투신과 개인의 매도가 이번주에도 지속됨으로써
파워게임의 힘의 대결은 분명해졌고
돈과 힘과 기술을 지닌 외국인들은
헤징목적의 옵션마저 조정장을 유도하고서 교체함으로써
상승에 대한 만반의 준비를 하였기에
다음주 주가수준이 레벨업될것으로 전망합니다.
투자자 모두에게 행운을 기원합니다.
템플턴
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k 선생
