 Re.. 근디님의 글이 너무가끔올라와서 답답합니다.
이기섭님과함께 투자에 큰도움을 주시는데
님의글을 매일 볼수있는 사이트가 있는지요..
아님 자주 글을 올려주세요.....
고맙읍니다.
┼ 단기장세전망] 확대되는 포지션이 가지고올 변동성 : 템플턴 ┼
│
│
│
│ OECD 국가들중 가장 탄탄한 경제성장과(5-6%대)
│ 중국경제의 팽창
│ 문명의 대립 /남미의 몰락 이러한 요소가 복합되어
│ 올해 한국증시는 새로운 역사를 만들것으로 생각합니다.
│
│ 다만, 최근에 확대되는 외인들의 이상매매패턴이 가져올
│ 단기 장세변동성에 대한 염려로 이글을 쓰며
│ 개인적으로는 틀리길 바랍니다.
│
│ ============================================================
│
│
│ 1. 너무나 분명한 외인들의 음모와 천재성
│
│
│ 가. 외인 옵션 매매현황(수량 : 개)
│
│ 거래일자 콜옵션 풋옵션
│ ------------------------------
│ 2002.2.15 -17,196 +38,926
│ 2002.2.18 -18,660 +51,467
│ 2002.2.19 -19,964 + 467
│ 2002.2.20 -17,853 + 9,473
│ --------------------------------
│ 합계 -73,673 +100,333 => 174,006 bear position
│
│
│
│ 나. 외인 옵션 매매현황(금액 : 백만원 )
│
│ 거래일자 콜옵션 풋옵션
│ ------------------------------
│ 2002.2.15 -6,149 +1,073
│ 2002.2.18 -1,624 +1,566
│ 2002.2.19 -3,714 + 817
│ 2002.2.20 -1,107 +3,052
│ --------------------------------
│ 합계 -12,594 +6,508 => 19,102 bear position
│
│
│ 다. 외인 선물매매현황
│
│ 2002.2.20 ~ 2001.12.14 : +6,438 개
│ 당일매수 : +4,970 개
│
│
│ 라. 선물.옵션 매매동향으로 분석한 그들의 의도
│
│ 오늘 주식을 비교적 대량으로 매도(1978억 순매도)하면서
│ 장막판 선물을 급등시켰고
│
│ 선물급등을 이용하여 풋옵션 매수 /콜옵션 매도를 확대하였습니다.
│
│ 테러후 지금까지 강세장이었던 달은
│ 옵션개시일부터 bull position을 구축하여 왔으나
│
│ 이번 옵션개시일부터 오늘까지 나흘동안 심상찮게
│ 콜옵션을 매도하고 풋옵션을 매수해오고 있습니다.
│
│ 이수치는 조금 우려스러운 수치이며
│ 오늘 막판 선물을 대량매수함으로써 콘탱고를 만든것은
│ 아직도 팔 주식물량이 많이 남았다는 것과
│
│ 옵션의 bear position을 더 확대하려는 의도로 생각합니다.
│
│ 이번물은 옵션개시일이 나흘밖에 지나지 않음으로써
│ 금액기준이나 수량기준이나 어떤 속임수를 쓰기가 어려우므로
│ 외인들의 옵션포지션을 단순하게 생각할 때
│
│ 이것은 단기간에 장을 한차례 뒤흔들겠다는 의도로 해석하며
│ 단기적으로 조심하는것이 좋겠다고 생각합니다.
│
│ ★ 한편 개인들의 포지션은 외인들과 정반대입니다.
│
│ ① 개인 옵션 매매현황(수량 : 개)
│
│ 거래일자 콜옵션 풋옵션
│ ------------------------------
│ 2002.2.15 +33,819 +77,025
│ 2002.2.18 +43,096 +11,236
│ 2002.2.19 +23,001 +28,438
│ 2002.2.20 +44,629 + 8,161
│ --------------------------------
│ 합계 +144,545 +124,860 => 19,685 bull position
│
│
│ ② 개인 옵션 매매현황(금액 : 백만원 )
│
│ 거래일자 콜옵션 풋옵션
│ ------------------------------
│ 2002.2.15 +6,322 - 207
│ 2002.2.18 +3,339 + 259
│ 2002.2.19 +2,766 -1,241
│ 2002.2.20 +2,062 -4,597
│ --------------------------------
│ 합계 +14,489 -5,786 => 20,275 bull position
│
│ 정확하게 개인들과 외국인들은 파생시장에서
│ 서로 정반대로 향햐여 가고 있으며
│ 한쪽은 강한 힘의 응집력과 넓은 시야를 갖고 있으나
│ 다른쪽은 그렇지 못하기에 그 결과가 염려스럽습니다.
│
│
│ 2. 미국장 쉽사리 일어서지 못할것으로 전망
│
│
│ 먼저 IMF후의 한국경제상황을 살펴보면
│
│ ① IMF충격
│ ② 구제금융
│ ③ 일시적으로 경제호전되는듯한 착시효과
│ ④ 한계기업들의 도산
│ ⑤ 회계의 분식문제 대두 (대우.현대 등등 많은 기업들)== 불신의 시대
│ ⑥ 회계제도의 정비 및 강화
│ ⑦ 경기의 회복징후 및 기업의 수익성 강화, 부실기업의 추가도산
│ ⑧ 현재의 경기호전
│
│ 미국도 이러한 단계를 진행한다고 볼 때
│ 현재는 ⑤단계에 해당하며 불신의 시대이므로
│
│ 미국경제 단기간에 회복되기 보다는
│
│ 제도와 체질 그리고 풍토를 개선하고 투자자의 신뢰를 회복하고 나서
│ 금년 하반기 또는 내년 상반기가 되어서야
│ 경기회복이 가시화 될것으로 생각합니다.
│
│
│ 이러한 흐름으로 볼때
│
│ 이번 옵션물에서 시작과 동시에 확대하는 외국인들의 bear position은
│ 미국시장의 약세가 지속될것으로 보고
│ 한국장에서의 이익을 실현하겠다는 의도로 해석합니다.
│
│
│ 3. 장세대응
│
│
│ 한국경제
│ 올해 5-6%의 성장할것으로 전망되기에
│ 투자를 지속하여야 한다고 생각합니다.
│
│ 과거에 수출이 한국경제를 견인하였다면
│ 이제는 특별히 세계적인 기업들이 수출을 견인하고
│ 나머지는 내수소비의 탄력성이 한국경제회복을 이끌고 있기에
│ 세계경제의 불안과 미국경제의 침체를 이겨내고
│ 성장을 이룰것이므로 투자를 지속하여야 한다고 생각합니다.
│
│
│ 다만, 단기적으로 저들은 이익실현하겠다는 의도를 분명히 하고 있기에
│
│ 미수를 사용하지 않는다든가
│ 단기간에 쓸 돈을 현금화 한다든가 하여
│ 예상되는 충격에 대비하는것이 좋겠다고 생각합니다.
│
│
│ 투자자 모두에게 행운을 기원하며
│ 이렇게 염려하는것이 기우에 그치길 기원합니다
│
│
│ 템플턴
│ ==================================================================
│
│
│
┼ ┼
|
